Eurostat tarafından açıklanan ön rakamlara göre, Avro Bölgesi'nde yıllık enflasyon beklentiler doğrultusunda Kasım ayındaki %2,1'den Aralık 2025'te %2'ye geriledi. Bu, para bloğunda Ağustos 2025'ten bu yana görülen en düşük enflasyon okumasını işaret ediyor ve Avrupa Merkez Bankası'nın hedefine geri dönüş sinyali vererek faiz oranlarının yakın vadede muhtemelen değişmeyeceğine dair piyasa görüşlerini güçlendiriyor.

Aylık bazda tüketici fiyatları Aralık ayında %0,2 artış göstererek Kasım ayında kaydedilen %0,3'lük düşüşü tersine çevirdi. Aylık artışa rağmen, genel yıllık eğilim ECB göstergesine doğru yumuşamaya devam etti.

Manşet enflasyonundaki yavaşlama, birkaç temel kategorideki daha yavaş fiyat artışlarından kaynaklandı. Hizmet enflasyonu bir önceki aydaki %3,5'ten %3,4'e gerilerken, enerji dışı sanayi malları fiyatları Kasım'daki %0,5'ten %0,4 arttı. Enerji fiyatları da önemli bir rol oynadı; maliyetlerin yıllık bazda %1,9 oranında düşmesiyle, önceki ay kaydedilen %0,5'lik düşüşten daha keskin bir düşüş yaşandı.

Buna karşılık, gıda, alkol ve tütün fiyatlarındaki artış 2025'in sonuna doğru hızlanarak Kasım ayındaki %2,4 seviyesinden Aralık ayında %2,6'ya yükseldi ve başka yerlerde görülen enflasyonu düşürücü etkileri kısmen telafi etti.

Değişken gıda ve enerji bileşenlerini hariç tutan çekirdek enflasyon, Kasım ayındaki %2,4'ten %2,3'e yavaşladı. Bu sonuç, %2,4 seviyesinde art arda dördüncü okuma beklentilerine aykırı geldi. Aylık bazda çekirdek fiyatların %0,3 oranında artması, temel fiyat baskılarının tamamen ortadan kalkmadığına işaret ediyor.

Enflasyon seviyeleri avro bölgesi genelinde büyük farklılıklar gösterdi. Aralık ayında Estonya ve Slovakya %4,1 ile en yüksek yıllık oranları kaydederken, onu %3,9 ile Avusturya ve %3,8 ile Hırvatistan takip etti. Yelpazenin diğer ucunda, Kıbrıs'ta enflasyon %0,1 ile neredeyse sabit kalırken, Fransa'da %0,7 gibi düşük bir oran kaydedildi.

Çoğu ekonomist, enflasyonun 2026'nın ilk aylarında düşmeye devam edeceğini ve muhtemelen ECB'nin %2 hedefinin altına düşeceğini öngörüyor. Düşen enerji fiyatlarının, güçlü euronun, Çin'den artan ithalatın ve ılımlı ücret artışının, özellikle hizmetler sektöründe devam eden yurt içi fiyat baskılarına ağır basmasını bekliyorlar.