Ekonomik Analiz Konseyi, Bulgaristan'ın euroya geçme planının makroekonomik etkilerine ilişkin Doç. Prof. Plamen Nenov, Konsey Sekreteri. Bulgaristan, 1 Ocak 2026'da avro bölgesine katılmaya hazırlanıyor ve bu, 25 yılı aşkın süredir uygulanan para kurulu sisteminin ardından ülkenin Avrupa entegrasyonunda önemli bir dönüm noktası oluyor. Analiz, bu geçişle ilişkili potansiyel ekonomik etkileri inceliyor.

Diğer Doğu Avrupa ülkelerinin deneyimlerinden yararlanan çalışma, euroya geçişin temel makroekonomik etkisinin kur riskinin ortadan kaldırılmasından kaynaklandığını vurguluyor. Riskteki bu azalma genellikle daha düşük faiz oranlarına, daha yüksek varlık değerlerine ve artan yabancı yatırıma dönüşür. Kısa ve orta vadede, bu etkiler destekleyici para politikasının etkilerini yansıtır ve daha fazla toplam talep, tüketim ve yatırımla sonuçlanır. Ancak geçici para politikası önlemlerinin aksine euroya geçmenin faydaları genellikle daha kalıcıdır.

Avroyu benimseyen diğer ülkelerden elde edilen tarihsel veriler, işgücü piyasalarının, özellikle inşaat, perakende ve konaklama gibi ticarete konu olmayan sektörlerde, istihdam ve ücretlerde kayda değer kazanımlar elde ettiğini gösteriyor. Sabit varlıklara yapılan yatırımlar orta vadede yalnızca altyapı ve binalarda değil, aynı zamanda inovasyon ve dijital teknolojilerde de artma eğiliminde. Ticari etkiler daha ılımlı: ithalat artarken ihracat büyük oranda sabit kalıyor; bu da euronun teşvik edici etkilerinin ihracat büyümesinden ziyade esas olarak iç talep üzerinden gerçekleştiğini gösteriyor.

Bulgaristan için beklenen teşvik diğer yeni avro bölgesi üyelerine göre biraz daha küçük olabilir çünkü uzun süredir devam eden para kurulu halihazırda kur riskini en aza indirmiştir. Bununla birlikte, konut fiyatları ve borsadaki olumlu yakınsama raporu etrafındaki son eğilimler, daha güçlü etki potansiyeline işaret ediyor.

Ekonominin potansiyel çıktıyı aşan mevcut yüksek faaliyet seviyeleri göz önüne alındığında, analiz, aşırı ısınma risklerini azaltmak için kademeli kamu maliyesi konsolidasyonu da dahil olmak üzere temkinli mali yönetim öneriyor. Daha rekabetçi, ihracata yönelik sektörlerde yatırımı ve yeniliği teşvik eden üretkenliği artırıcı politikalara da dikkat edilmelidir.

Diğer önlemler arasında sermaye piyasasının daha fazla yatırım faaliyetine uyum sağlayacak şekilde geliştirilmesi ve konut fiyatlarındaki aşırı artışın önlenmesine yönelik politikaların uygulanması yer alıyor. Bu adımlar, orta vadeli finansal istikrarın desteklenmesi ve gayrimenkul sektöründeki dengesizliklerin azaltılması açısından hayati öneme sahiptir.

Analizin tamamı Ekonomik Analiz Konseyi'nin cea.egov.bg adresindeki web sitesinde mevcuttur.